中证中小投资者服务中心 正义的“麻烦制造者”
2018-03-13 11:45:26 来源: 中国财讯网

这是世界上持有上市公司股份涉及企业户数最多的股东,沪深两市3000多家上市公司它都有份;这又是世界上最小的股东,每家公司的股份,它仅仅持有最低限100股。这个股东买股票不为赚钱,专为帮中小投资者维权。

中证中小投资者服务中心,这个中国资本市场上特殊的存在,让监管层的“投资者保护”有了实实在在的抓手。

持股行权:保护中小投资者的新探索

从2016年7月份开始,细心的投资者发现,在一些上市公司的重大重组媒体说明会上,多了一个特殊的股民代表。这个代表往往能够针对重组提出一些针对性很强的专业问题,让不少重组方心生忌惮。

据介绍,一年多来,投服中心共参加重大资产重组媒体说明会及投资者说明会36次,涉及重组金额2387亿元、股东户数共计140万户。

A股市场的一大特点就是中小投资者占比高。如何才能保护好相对弱势的中小投资者?这是长期以来摆在监管部门面前的难题。

2015年年底,国务院办公厅专门发布《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》,明确了投资者保护的一些具体措施。

“投服中心就是以实际问题为导向,运用市场化方式,加强投资者保护和服务的新探索、新实践。”中证中小投资者服务中心总经理徐明说。

“公益性投资者保护专门机构”是监管部门对中证中小投资者服务中心的定位。

徐明说,散户面对大股东和上市公司时,往往不知道如何保护自身权益,处于一盘散沙的状态。投服中心的作用,更多的是通过具体行为,唤醒投资者维权意识,让投资者“知权、行权、维权”。

截至2017年12月,投服中心公益性持有沪深两市3442家上市公司每家100股A股股票,这令投服中心在维护中小投资者权益上,可以实现对绝大部分上市公司的事前持股行权。

诉讼维权:做好中小投资者的“代言人”

“匹凸匹”“康达新材”“安硕信息”“九好集团”……这些公司的一个共同点是:都因为违反相关法规而被证监会处罚过,从而被为中小投资者维权的投服中心盯上。

“为中小投资者免费打官司”,这是投服中心的一大职能。“为扩大支持诉讼覆盖面,让更广范围的投资者受益,投服中心推出了公开征集受损投资者的支持诉讼维权机制。”徐明介绍说。

据了解,截至目前,投服中心已经提起7起证券支持诉讼,2016年所提起的两起证券支持诉讼“匹凸匹”案和“康达新材”案均已获胜诉,投资者全额获赔。

除了在全国范围内开展证券支持诉讼,投服中心也提起了首例股东诉讼。2017年6月26日,投服中心以“海利生物”公司章程相关条款限制股东董事提名权,涉嫌违反公司法有关规定提起诉讼并获法院受理,该案尚在审理中。

寻找侵权蛛丝马迹:当正义的“麻烦制造者”

高送转配套股东减持、现金分红、公司治理规范性……在多家上市公司2017年年度股东大会上,投服中心针对投资者关注的问题向上市公司提出建议和质询。

这个正义的“麻烦制造者”让不少公司更加重视中小投资者的权益。比如,柘中股份已修改公司相关章程,天海防务等7家公司减低送转股比例、增加现金分红及取消股东配套减持。

“去年我们参加了58家上市公司的股东大会,今年争取能够参加100家。”徐明说。

他说,资本市场是一个高度专业化的市场,上市公司呈现给投资者的光鲜业绩,有的是经过包装的,而投服中心的作用,就是行使股东权利,用专业知识为中小投资者揭开其中的“迷雾”。

事前持股行权、事中纠纷调解、事后支持诉讼,这一“投服模式”已获得不少投资者的认可,在一定程度上成为行政监管、自律监管的有益补充,也是中国资本市场独有的探索。

2017年12月7日,国际货币基金组织和世界银行公布中国“金融部门评估规划”更新评估核心成果报告,充分肯定和认可证监会这一创新性工作举措,认为其先进做法值得其他市场借鉴。

不过,徐明也坦言,投服中心也面临着不少难题。比如,行权配套机制不健全,权威性不充足;诉讼结案周期长,中小资者损失计算量大;申请支持诉讼的投资者数量激增,现有支持诉讼模式难以为继。

投资者保护永远在路上。投服中心的模式毕竟刚刚起步,未来,如何建立健全持股行权法律体系,持续创新行权类型,探索示范判决新机制,让更多中小投资者感受到“娘家人”的有力支持,仍有很长的路要走。

责任编辑: 梅长苏